涨疯了!牛市降临?(楼市有个“坏消息”)

2019-02-25   作者: 成都新闻网编辑部   来源: 刘晓博

A股涨疯了! 2019年2月25日,可以说是2015年股灾以来,股民们最扬眉吐气的一天。这一天,大家盼了三年零7个多月。 今天上证指数大涨了157点,涨幅达到5.6%;至于深成指、中小板指数和创业板指数,涨幅也都超过了5.5%。 最壮观的是券商板块42只股票全部涨停,保

  A股涨疯了!

  2019年2月25日,可以说是2015年股灾以来,股民们最扬眉吐气的一天。这一天,大家盼了三年零7个多月。

涨疯了!牛市降临?(楼市有个“坏消息”)

  今天上证指数大涨了157点,涨幅达到5.6%;至于深成指、中小板指数和创业板指数,涨幅也都超过了5.5%。

  最壮观的是——券商板块42只股票全部涨停,保险板块接近整体涨停,银行板块涨幅超过8%。而两市成交量,也在近三年来首次突破了1万亿。

涨疯了!牛市降临?(楼市有个“坏消息”)

  至于上证指数的K线,则接近于跳空高开的“光头长阳线”(上影非常短),再加上成交量放大,颇有点“逼空”的意味。

  A股之所以大涨,直接刺激消息是两个:

  第一,上周五领导人在“政治局第十三次集体学习时”,非常罕见地详细论述了金融行业、资本市场,在通稿里长达1500字,传递了做大做强金融业的强烈信号。

  其中对于股市的表述是:

  要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,完善资本市场基础性制度,把好市场入口和市场出口两道关,加强对交易的全程监管。

  什么是“有活力”?当然要有足够的成交量,可以容纳更多的企业IPO。领导人还说——“金融是国家重要的核心竞争力”。所以,提升金融核心竞争力非常重要。

  今天出版的“中国证券报”头版评论就使用了“股市将成为国家重要核心竞争力组成部分”的标题,向市场发出了强烈做多的暗示。

  第二,中美贸易谈判取得新的进展,特朗普宣布将推迟31日上调中国输美商品关税的计划。

  上述两个消息,是引发股市大涨的直接原因。

  当然还有其他潜在原因:

  比如中国的货币政策已经转向“更为宽松”;

  财政政策也更为积极;

  “宽货币、紧信用”的时期基本终结,开始进入“宽货币、宽信用”时期。这些变化,我在专栏里都进行过分析。

  搞活股市,还有更深层次的原因——中国的间接融资(银行贷款为主)已经发展到极致,企业杠杆率堪称全球最高,政府和家庭杠杆率也在快速提高。所以只能通过启动直接融资(主要是股票和债券),来给经济“加油”。

  目前管理层正在加紧在上交所筹备“科创板”,并在“科创板”试行注册制,这刺激了创业板股票的上涨。

  近期国家给银行业了诸多利好政策,比如允许银行通过永续债等方式补充资本金,并通过开展票据互换(CBS)业务来激发机构认购永续债的积极性。还鼓励保险公司进行股权投资。

  注册制即将到来、股市成交量的放大,意味着券商业务大增,所以券商股集体涨停;银行业的利好,刺激银行股上涨;保险公司也因为“大金融时代到来”而受益,获得更多投资渠道,所以保险股也出现上涨。

  这些利好交织在一起,终于在今天引发了大涨。

  牛市真的来吗了?我的看法是:目前尚不具备大牛市的条件,投资者可以先把它当做一次大级别反弹或者“小牛”行情对待,走一步看一步。

  由于今天成交量放得有点过大,大家要小心短期可能出现的回调。但整体而言,3000点以下都是相对安全的。 今天这种大涨,未必是管理层希望看到的。他们更希望看到慢牛行情,能把市场上涨转为直接融资额的上升。但市场力量急于赚钱,急于兑现,两者显然存在矛盾。

  对于创业板股票的大涨,大家也要存一份警惕。毕竟科技股大扩容即将到来,未来将率先在科创板实施注册制,这将引发科技股估值的趋势性走低。现在这波狂拉之后,必然是股东各种花式套现,最后可能给散户带来“世纪之套”。

  另外,今天收盘之后又传来两个好消息:

  1、银保监会副主席王兆星表示,银行保险领域的野蛮生长现象得到遏制,结构性去杠杆达到预期目标。这意味着货币政策会继续宽松。

  2、养老金目前入市规模仅15%!人社部官员表示,这一占比过小,应当推动养老基金投资运营规模不断扩大,逐步扩大养老基金投资范围。这意味着股市会有新的增量资金。

  如果管理层不断释放利好,则A股的行情将持续一段时间。

  对于楼市来说,今天有一个“坏消息”:

  银保监会副主席王兆星表示,继续紧盯房地产金融风险,对房地产开发贷款、个人按揭贷款继续实行审慎的贷款标准,特别是带有投机性的开发贷、个人房贷要严格加以控制。

  很显然:管理层希望资金流入股市,而楼市则在适度回暖的同时,保持不温不火的“平稳走势”,避免楼市重演局部过热。这对于希望楼市上涨的人来说,是个“坏消息”。

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