风云突变!大招也来了

2019-05-06   作者: 成都新闻网编辑部   来源: 刘晓博

今天(5月6日)凌晨,投资市场风云突变。 特不靠谱通过推特扬言:由于贸易谈判进展缓慢,他可能与 5 月 10 日(本周五)开始对中国商品加征关税。 受这个消息的影响,亚洲股市普遍下跌。其中上证指数到上午收市下跌了大约160点,跌幅5.2%,2900点岌岌可危。至

  今天(5月6日)凌晨,投资市场风云突变。

  “特不靠谱”通过推特扬言:由于贸易谈判进展缓慢,他可能与510日(本周五)开始对中国商品加征关税。

  受这个消息的影响,亚洲股市普遍下跌。其中上证指数到上午收市下跌了大约160点,跌幅5.2%,2900点岌岌可危。至于中小板、创业板指数,则均跌了超过6%。

风云突变!大招也来了

  在深沪股市正式开盘前1分钟,也就是集合竞价结束之后,央行通过官网宣布:

  为贯彻落实国务院常务会议要求,建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架,促进降低小微企业融资成本,中国人民银行决定 2019515日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率 。对仅在本县级行政区域内经营,或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行,执行与农村信用社相同档次的存款准备金率,该档次目前为8%  

  约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。

风云突变!大招也来了

  至此,又一次定向降准落地。这是2019年第三次定向降准。

  对于这次降准,此前我在专栏里有预测。降准和“特朗普黑天鹅”同时到来,显然不是偶然的,带有对冲的性质。只是定向降准虽然堪称“大招”,但市场仍然觉得力度不够。

  那么问题来了:贸易谈判将如何演变?A股行情将如何演变?宏观政策又可能有哪些变化?下面简单谈谈看法。

  第一,中美“在博弈中合作”是大趋势,这个趋势很难改变。

  2018年摩擦最严重的时候,我就持相对乐观的态度,认为11月6日美国中期选举将成为分水岭。在11月6日之前,“特不靠谱”要选票;11月6日之后,他要的是政绩,为连选连任做准备(大选在2020年11月,还有一年半)。因此,2018年11月6日之后,双方会转入实质性的谈判阶段。当时很多人质疑我的看法,但最终证明我的判断是对的。

  进入2019年,我在分析里提示过大家,存在出现“黑天鹅”的可能。现在,“黑天鹅”来了。“特”的这种做法,没有大国风度,也不尊重合作伙伴。至于会不会引发波澜,有待观察。

  从长远看,中美“在博弈中合作”是大趋势,合作对“特”来说也是利大于弊,所以最终达成协议是大概率事件,但事情会不会由此出现一个较大的“波澜”有待观察。目前,中国官方仍然没有直接回应。

  第二,启动“印股票时代”的第三次尝试,不会轻易让它夭折。

风云突变!大招也来了

  上面这幅图,希望大家再仔细看一下。2015年那一波上涨,是近年来国家“启动印股票时代”的第一次尝试,是在XG主持下进行的,可以称为“国家牛市”;第二次尝试发生在2017年末到2018年初,是LSY主持下进行的,可以称之为“独角兽行情”;第三次是YHM主持下进行的,就是当前这一次,可以成为“科创板行情”。

  从国家经济转型角度,“印股票的时代”终将取代“印钞票的时代”。“印股票”意味着直接融资将发挥重要作用,钱直接流入企业,给实体经济,其核心是股市、是注册制。“印钞票”意味着货币超发、间接融资,以及资产价格的上涨。

  第三,如果最终达成协议,则2900点附近或者以下,是捡漏的机会。

  全面、长时间贸易战的几率,会非常小。即便打一段时间,最终仍然是和解。 而且中国经济仍然有相当的弹性、韧性,政策工具箱里工具很丰富。因此没有必要太悲观。

  金融市场往往会由于信息不对称,而出现过度紧张、过度反应的情况。在这个时候要冷静,不要盲动。在中方表态之前,不要轻易抄底。如果有利润,可以先空仓或者减仓。如果深套,则不妨就地卧倒,等待消息进一步明确。

  • 责编:成都新闻网编辑部